Canada

Corporate governance : A guide to good disclosure, issued by the Toronto Stock Exchange

In December 2003, The Toronto Stock Exchange (TSX) issued guidelines which would help issuers prepare meaningful disclosure that complies with its requirements. TSX only requires companies to explain their practices, and not to adopt the practices in the guidelines. These guidelines were updated in January 2006.

We substantially comply with all the recommendations.

France

La gouvernance d’entreprise des sociétés cotées – Décembre 2008

Les principes de la gouvernance d’entreprises des sociétés cotées tirent leur origine des rapports VIENOT de juillet 1995 et juillet 1999, des rapports BOUTON de septembre 2002, janvier 2007 et octobre 2008 sur les recommandations concernant la rémunération des dirigeants des sociétés cotées. Cet ensemble de recommandations fut préparé par des groupes de travail de L’Association Française des Entreprises Privées (AFEP) et le Mouvement des Entreprises de France (MEDEF). Cette « consolidation » des travaux menés par des présidents de grandes sociétés françaises constitue une réponse à la communication de la Commission Européenne sur la gouvernance d’entreprise et le droit des sociétés, qui préconise que chaque Etat membre désigne un code de référence auquel les sociétés devront se conformer ou expliquer en quoi leurs pratiques diffèrent et pour quelles raisons.

Ce rapport avait fait plusieurs recommandations. Notre société se conforme strictement à ces recommandations, à l’exception des points ci-dessous :

7.1 La représentation des salaries et des salaries actionnaires – La politique actuelle de la société est d’avoir 14 membres du conseil. Dans ce conseil, 8 sont des directeurs indépendants, 1 un directeur non-cadre et 5 des directeurs cadres. De ces directeurs cadres, 3 sont des directeurs fondateurs et 2 sont des directeurs employés.

14.2.1. Revue des comptes par un comité d’audit – La société a un comité d’audit qui comprend 4 directeurs indépendants. Tous les membres du comité sont des financiers et un membre est l’expert financier. Le comité se réunit au moins une fois par trimestre (un jour avant la réunion du conseil d’administration) pour revoir et examiner les états financiers.

17. Déontologie pour les directeurs – La législation locale des entreprises ne demande pas que les directeurs détiennent personnellement des actions de la société. Cependant, la plupart des directeurs, excepté un, détiennent personnellement des parts de la société.

Germany

Deutscher Corporate Governance Kodex, in der Fassung vom 26. Mai 2010

Der Deutsche Corporate Governance Kodex stellt wesentliche gesetzliche Vorschriften zur Leitung und Überwachung deutscher börsennotierter Gesellschaften dar. Der Kodex wurde entwickelt, um das deutsche Corporate Governance System transparent und nachvollziehbar zu machen. Er will das Vertrauen der internationalen und nationalen Anleger, der Kunden, der Mitarbeiter und der Öffentlichkeit in die Leitung und Überwachung deutscher börsennotierter Gesellschaften fördern.

Der Kodex enthält zahlreiche Empfehlungen. Grundsätzlich folgt unser Unternehmen diesen Empfehlungen der Regierungskommission, es gibt jedoch folgende Ausnahmen:

1. Empfehlungen 3, 4 and 5 – Das duale System der Unternehmenseinheit – Das Unternehmen hat ein einstufiges Führungssystem, in welches sowohl leitende, als auch überwachende Positionen integriert sind. Zurzeit besteht das System aus 14 Vorständen, darunter 5 geschäftsführende, 1 nicht geschäftsführender und 8 unabhängige Vorstände.
2. Empfehlung 4.1.5 – Vielfalt in den Führungsfunktionen – Der Ernennungsausschuss des Aufsichtsrats ist verantwortlich für die Überwachung des Ernennungsprozesses der höchsten Vorstandspositionen im Unternehmen und dafür, solche qualifizierten Personen zu finden, zu überprüfen und dem Ausschuss zu empfehlen, die als geschäftsführender, nicht geschäftsführender oder unabhängiger Vorstand, nach den vom Ausschuss festgelegten Anforderungen geeignet erscheinen. Der Ernennungsausschuss hat bei der Besetzung von Führungspositionen das Kriterium der Vielfalt in die Überlegungen mit einbezogen.

Japan

日本

日本におけるコーポレート・ガバナンスに関する問題のいくつかについては、日本の法令（会社支配の構造や手続については会社法、コーポレート・ガバナンスの状況の開示については金融商品取引法および開示に関する内閣府令等）および株式会社東京証券取引所の上場会社コーポレート・ガバナンス原則（同原則の尊重が有価証券上場規程第445条の2で規定されている。同原則は、http://www.tse.or.jp/rules/cg/principles/index.htmlにて入手可能）が対処している。金融商品取引法、関係内閣府令および上場会社コーポレート・ガバナンス原則は、インフォシス・テクノロジー・リミテッドのような日本における継続開示会社に対して、コーポレート・ガバナンスの状況（例えば、会社の機関の内容、内部統制システムの整備の状況、リスク管理体制の整備の状況、役員報酬の内容、監査報酬の内容、内部監査の組織および手続等）の開示を求めている。当社は、本年次報告書においてこの情報を開示している。

United Kingdom

The U.K. corporate governance code supersedes and replaces the combined code on corporate governance issued in June, 2008. It follows a review by the Financial Reporting Council of the implementation of the code in 2008 and subsequent consultation on possible amendments to the code. This new code is applicable for reporting years beginning on or after June 29, 2010.

We substantially comply with all recommendations of the combined code except for the following:

1. Code B.1.1 – Board balance and independence – The independent directors annually affirm their independence as per the definition of the Indian and U.S. listing rules. The Board of Directors also annually determine the independence of these directors. The local listing rules also prescribe a maximum tenure of nine years for an independent director to serve on a company’s board. The rule was effective January 2006. None of our independent directors have served for more than nine years from the date of the rule becoming effective.
2. Code B.2.4 – Appointments to the Board – The nominations committee of the Board of Directors is responsible to oversee the Company’s nomination process for the top level management positions and to identify, screen and recommend to the Board individuals qualified to serve as executive directors, non-executive directors and independent directors consistent with the criteria approved by the Board. The Nominations Committee believes that sound succession planning of senior leadership is the most important ingredient for creating a robust future for the Company. Therefore, the Committee has adopted a rigorous process to ensure that the Board selects the right candidates for senior leadership positions. The Company does not appoint external search consultants nor openly advertises for appointment of Chairman or non-executive director.
3. Code B.4.1 – Induction on joining the Board – All new non-executive directors inducted into the Board are given an orientation. Presentations are made by various executive directors giving an overview of our operations to familiarize the new non-executive directors with the operations. The new non-executive directors are given orientation on our services, group structure and subsidiaries, our constitution, Board procedures and matters reserved for the Board, our major risks as well as our risk management strategies.

The Board’s policy is to have separate meetings regularly with independent directors to update them on all business-related issues and new initiatives. In such meetings, the executive directors and other members of the senior management make presentations on relevant issues.

1. Code B.6.2 – Evaluation of Board – The Company is not listed on the London Stock Exchange and is not part of FTSE 350. However, the compensation committee of the Company, together with the CEO, reviews the performance of all the executive directors and senior management each quarter, on the basis of detailed performance parameters set for each of the executive directors at the beginning of the year. The compensation committee may from time-to-time, also evaluate the usefulness of such performance parameters, and make necessary amendments. The Board evaluates the performance of non-executive directors through a peer-evaluation process every year.
2. Code D.1.2 – Remuneration policy – The Company has a policy to allow its executive directors to serve on the board of two other business entities with the prior consent of the Chairperson of the Board of Directors. Remuneration earned by virtue of such board membership is retained by the directors concerned.
3. Code E1 – Dialogue with institutional investors – Our communication policy addresses the needs of all investors. We use various forums to communicate with our investors and share long-term and short-term plans and our corporate strategies. As a policy, we do not differentiate between small and large investors. Non-executive directors do not meet with large investors as required under the code.
4. Code E.1.1. and E.1.2 – Relations with shareholders – The CEO, COO, CFO, members of the Executive Council and the Investor Relations team meet investors on a regular basis to understand their views and perspectives. The Company also has a practice of conducting analyst meets both in India and abroad. Views obtained from investors and analysts during the course of such meetings are communicated to the Board of Directors at the ensuing Board meeting.